研究者のラモン・マルク・ガルシア・セウマ氏は、2022年から2025年にかけて発生した7件のビットコイン永久先物の清算連鎖を分析した論文を発表しました。論文では、1分足の価格データと5分足のレバレッジおよび注文フローのデータを用いて検証が行われました。

CoinPostによると、研究の結論は全ての清算連鎖イベントに共通する単一の予測変数は存在しないというものでした。ただし、注文フローのボラティリティ低下が共通の予測信号として観察されたものの、2022年10月の暴落時には価格に基づく予測信号は確認されなかったと報告されています。

この分析は、日本の投資家にとってもビットコイン先物市場のリスク管理における予測の難しさを示す重要な示唆となっています。